恒安国际(01044.HK)

大摩:予恒安国际(1044.HK)目标价51港元 评级“与大市同步”

时间:21-08-18 16:57    来源:格隆汇

摩根士丹利发表研究报告指,恒安国际(01044)(1044.HK)中期收入及纯利均录下跌,大致符合预期,将关注接下来新任CEO分享未来发展战略,目标价51港元,评级“与大市同步”。

上半年收入按年跌9%,对比该行预测为下跌5%。当中纸巾销售额按年下跌12%,卫生巾及纸尿片跌6%及14%。期内纯利则下跌18%,与该行预测的跌17%相若。

毛利率稍高于预期,达到39.4%,按年下跌4.7个百分点。恒安指,由于下半年将使用成本较高的木浆库存,因此毛利率将面临压力,但会透过研发高端产品及配置资源来应对。