恒安国际(01044.HK)

富瑞:维持恒安国际(1044.HK)“买入”评级 目标价69.7港元

时间:20-07-16 12:52    来源:格隆汇

富瑞发表研究报告指,恒安国际(01044)(1044.HK)今年上半年在销售增长3%,净利润料能上升24%至23亿元人民币。该行相信,恒安第二季的销售恢复较首季好。该行指,恒安主要的利润增长动力来自纸巾、其他业务中的家具用品分部和口罩生产。该行维持其“买入”投资评级,目标价69.7港元。

富瑞预期,恒安卫生巾在第二季将录得4.5%的增长率,抵销第一季因疫情带来的影响,料毛利率相对稳定。而尿片业务在上半年销售平稳增长,但较高的原材料价格或影响其毛利率。另外,纸巾业务相对同业在销售上或有轻微下跌,不过由于纸浆价格下跌15%,该行料毛利率约35%,业务利润增长164%。在其他业务方面,口罩业务较其他业务获得较好的毛利率。